Dnt Fx Options

Opção dupla sem toque DEFINIÇÃO da opção dobro sem toque Um tipo de opção exótica que dá ao investidor um pagamento acordado se o preço do activo subjacente não atingir ou superar um dos dois níveis de barreira predeterminados. Um investidor que usa esse tipo de opção paga um prêmio para seu corretor e, por sua vez, recebe o direito de escolher a posição das barreiras, o prazo de vencimento e o pagamento a ser recebido se o preço não violar qualquer barreira. Com este tipo de opção, a perda máxima possível é apenas o custo de configurar a opção. Uma opção de não-toque dupla é o oposto de uma opção de toque duplo. BREAKING DOWN Double-Touch Option Este tipo de opção é útil para um comerciante que acredita que o preço de um ativo subjacente permanecerá limitado ao longo de um determinado período de tempo. As opções duplas de não-toque estão crescendo em popularidade entre os comerciantes nos mercados cambiais. Por exemplo, suponha que a taxa atual USD / EUR seja 1.20 e que o comerciante acredite que essa taxa não mudará drasticamente nos próximos 14 dias. O comerciante poderia usar uma opção dupla sem toque com barreiras em 1,19 e 1,21 para capitalizar essa perspectiva. Nesse caso, o comerciante pode lucrar se a taxa não for além de uma das duas barreiras. Opções de barreira do FX Eu procurei no Google, mas fiquei chocado com a pouca informação que eu poderia obter a partir daí. Eu leio em um fórum que os grandes jogadores no mercado olham as Opções de Barreira que estão próximas do preço à vista. Então, há opções de knock-out e knock-in, exemplo: Knock out - se o preço chegar a 1.20, opção inútil Knock in - se o preço chegar a 1.20, a opção é ativada Minha pergunta é, como isso afeta o preço spot Por knock - os escritores de opções querem empurrar o preço para 1,20, mas o comprador da opção quer defender o nível. Mas o que acontece se o preço chegar a 1,20. Quero dizer, o que é a transação no mercado spot. Suponhamos que o volume da opção é de 1 bilhão? Isso significa que quando o preço atinge 1,20 e a opção é inútil, ele desencadeia um comércio de US $ 1 bilhão Além disso, tipo de difícil de ler no IFR se a barreira em questão está entrando ou saindo. Registrado em outubro de 2007 Status: antigo corpo de cães institucional 1.168 Posts Para o propósito desta discussão (e por causa de simplicidade), vou assumir que estavam falando sobre o seguinte: 1. Spot EURUSD é agora cerca de 1.2200. 2. Houve uma chamada de Eur (ou seja, USD Put) transacionada algum tempo no passado, expirando em 1 mts, com uma greve de 1.2100, mas com um knock-out embutido em 1.20. O valor nominal da opção de compra de euros aberto é de 1 mil milhões de euros. 3. (isto significa, atualmente, a chamada em euros é quotIn The Moneyquot, mas se spot toca 1.2000 entre esse tempo no passado quando a opção de barreira foi transacionada e a data de validade, a opção é renderizada sem valor) 4. (Eu também vou assumir que foram Falando sobre os ataques mais frequentes, as greves européias, e não as greves americanas. Se você não estiver familiarizado com esses termos, você deve procurar.) Observe que, a preços spot atuais, não espero que a volatilidade seja alta em relação a isso Opção de barreira particular. Note também que existem OUTRAS opções de barreira em jogo na natureza, não apenas aquela. Normalmente, a volatilidade (se houver) aumentará à medida que o ponto APROBA o nível de eliminação, e não quando o nível realmente toca. Por que há um processo chamado quotdelta-hedgingquot que as opções que os comerciantes têm que fazer (entre outras coisas) para proteger seus riscos abertos de quotoption greekquot. Portanto, basta colocar, quando o nível de barreira toca, a opção é quotdeadquot, ou seja, não há nada para se proteger. Se a opção estiver morta antes do prazo de validade, não há opção de exercício de 1 bilhão de euros (comprar ou mesmo vender), mas quem se tenha protegido erroneamente (seja o escritor de opções ou o comprador) poderia ter perdido bastante dinheiro com os exercícios de hedge anteriormente. Repita: a volatilidade é (geralmente) apenas até o ponto em que a barreira se afasta. Posteriormente, está de volta aos negócios. HÁ OUTRAS BARRIERAS VIVAS EM JOGO em segundo plano. Para uma descrição mais detalhada, recomenda que leia Nassim Talebs quotDynamic Hedgingquot (o que NÃO é para o coração fraco) Falando sobre as opções de FX e seus riscos é muito cansativo para mim, infelizmente. Negociá-los é ainda mais estressante. Talvez seja por isso que eu deixo de comercializá-los. Não estou tentando convencer ninguém. Não estou no quotconvincingquot business. Registrado em outubro de 2007 Status: antigo corpo de cães institucionais 1.168 Posts Btw, esta é a minha opinião como um ex-insider: a proteção de barreira é apenas uma desculpa para explicar a volatilidade da distância durante períodos silenciosos e ilíquidos nos mercados. As paradas dos comerciantes do varejo serão infelizmente vítimas. Tais coisas não podem ser ajudadas. Se alguns comerciantes de varejo não podem aceitar que os mercados são muito maiores do que eles, eles encontrarão os mercados um lugar implacável. Meu conselho: leve qualquer informação de antecedência (como os níveis atuais de proteção de barreira) com uma pitada de sal e não seja totalmente confiável. Talvez nunca se conheça o TAMANHO da posição defendida, e não se deve perder o sono sobre o não saber. Quanto à dificuldade de não conhecer o contexto dos relatórios de notícias do IFR, realmente não importa se o relatório está falando sobre knock-ins ou knock-outs. O que importa, neste caso, é que há licitantes que desejam manter o EURUSD bem suportado acima de 1.2000, e há vendedores que querem quebrar esse suporte e desencadear outras paradas de pessoas. Isso é tudo o que você realmente precisa saber, na verdade. Não estou tentando convencer ninguém. Não estou no quotconvincingquot business. Procurei no Google, mas fiquei chocado com a pouca informação que eu poderia obter a partir daí. Eu leio em um fórum que os grandes jogadores no mercado olham as Opções de Barreira que estão próximas do preço à vista. Então, há opções de knock-out e knock-in, exemplo: Knock out - se o preço chegar a 1.20, opção inútil Knock in - se o preço chegar a 1.20, a opção é ativada Minha pergunta é, como isso afeta o preço spot Por knock - os escritores de opções querem empurrar o preço para 1,20, mas o comprador da opção quer defender o nível. Mas o que acontece se o preço chegar. Bom cenário. Vou explicar com as fotos do que algo assim pode parecer. Um comerciante grande compra uma opção de (1 bilhão) de NT (sem toque) em Aud / Usd em 1.0300. Ele tem muita munição (vender ordens) para defender esta área se o preço disparar até ele. O que uma defesa de barreira bem sucedida pode parecer. A linha vertical vermelha é quando expira. I45.tinypic / oa7xwg. jpg Que defesa de barreira falhou pode parecer. A linha vermelha expira. Observe que os grandes comerciantes param as perdas da defesa estão do outro lado da barreira. I48.tinypic / 2llkmea. jpg Tais grandes pedidos de perda de parada podem mover o mercado temporariamente para longe do valor. Nesse caso, ele move o Aud / Usd mais alto quando não havia nenhuma razão para ele pular tão alto além da batalha que estava acontecendo. Os gráficos são exemplos do que poderia parecer e como essas coisas afetam o mercado. ESPECIALMENTE em tempos de baixa liquidez. Eu não sei se havia uma opção nesse nível (não posso lembrar), o gráfico é apenas para ilustrar o que parece. A minha pergunta é, como isso afeta o preço à vista Para os knock-out, os escritores de opções querem empurrar o preço para 1.20, mas o comprador da opção quer defender o nível. Mas o que acontece se o preço chegar a 1,20. Quero dizer, o que é a transação no mercado spot. Suponhamos que o volume da opção é de 1 bilhão? Isso significa que quando o preço atinge 1,20 e a opção é inútil, ele desencadeia um comércio de US $ 1 bilhão Alguém me corrija se estou errado, mas eu não acho que a opção de tropeçar afetará o preço à vista, apenas o escritor ganhará ou perderá. Eu acho que o que afetará o mercado são as ordens que estão implícitas na defesa ou no ataque da opção - e o resultado disso. Exemplo do qual está nos gráficos que postei. Além disso, tipo de difícil de ler no IFR se a barreira em questão está entrando ou saindo. O IFR deve dizer DNT (duplo sem toque) KO ou DIG (digital) ao lado das opções e às vezes o tamanho deles. Opções sem tais são simples conjuntos de baunilha para NY ou UK expiração. Junte-se a outubro de 2007 Status: Ex-cão de guarda institucional 1.168 Posts Você não está errado. O que realmente afetará os mercados são as ações de hedge (no mercado à vista) dos escritores / compradores de opções até e até as opções nocautear ou expirar. Em zero minuto / hora / segundo (quando as opções expiram ou nocauteam), isso não importa mais. Mesmo que as opções amadureçam no Moneyquot (ITM), o impacto de um único (possivelmente grande) exercício de uma opção de ITM teria sido absorvido por todas as operações de hedge que foram antes. Pode não ser óbvio para o homem na rua, mas, infelizmente, esse conceito geralmente pode ser agarrado pela leitura de livros como quotFX Options amp Structured Productsquot por Wystup (por exemplo) Alguém me corrija se estou errado, mas eu não acho que a opção tropeçar irá afetar O preço spot, apenas o escritor ganhará ou perderá. Eu acho que o que afetará o mercado são as ordens que estão implícitas na defesa ou no ataque da opção - e o resultado disso. Exemplo do qual está nos gráficos que postei. Falar sobre as opções de FX e seus riscos é muito cansativo para mim, infelizmente. Negociá-los é ainda mais estressante. Talvez seja por isso que eu deixo de comercializá-los. Skenobi, por que você acha que a negociação de opções é estressante. As opções oferecem várias oportunidades de negociação e, se você escolher cuidadosamente, você quase pode eliminar o estresse. Eu comércio volatilidade e tempo em vez de preço. Hoje é um excelente exemplo. Reorganizando as barreiras, não consegui entender por que elas são protegidas até proteger com estruturas de opções exóticas como gerente de risco. Eu ganhei experiência de forma quotimplequot Knock-In avanços (ou reversões de risco) para TRFs com Knock In e alguns recursos extras. Na verdade, juntamente com um dos bancos, criamos uma nova estrutura. O problema com a ativação da barreira é que de repente você obtém grande perda. Você sabe antecipadamente que isso pode acontecer, mas não é agradável. No entanto, os grandes trades em opções exóticas possuem munição para defender os detentores. Às vezes, o pagamento apenas pode ser superior a 20 milhões de euros. Unfortinataley as barreiras geralmente são ativadas. Esta é uma das bem sucedidas estruturas DNT de defesa. O fim acima de 1,51 é após o termo. Esta estrutura DNT foi comprada por um soberano asiático e o pagamento foi de 20 mio (se eu lembro direito). Imagem anexa (clique para ampliar) skenobi, por que você acha que a negociação de opções é estressante. As opções oferecem várias oportunidades de negociação e, se você escolher cuidadosamente, você quase pode eliminar o estresse. Eu comércio volatilidade e tempo em vez de preço. Hoje é um excelente exemplo. Reorganizando as barreiras, não consegui entender por que elas são protegidas até proteger com estruturas de opções exóticas como gerente de risco. Eu ganhei experiência de forma quotimplequot Knock-In avanços (ou reversões de risco) para TRFs com Knock In e alguns recursos extras. Na verdade, junto com um dos bancos. Quando troquei opções, não conseguiria fazê-lo da maneira que um comerciante varejista faria. Eu era quotinstitucional e, geralmente, isso significa que eu negociava todo um portfólio de opções e outros derivativos com diferentes maturidades, tamanhos, com todos os riscos gregos que acompanham (gama, vega, theta etc.) que acompanham. Eu troquei com base em como mais (ou menos) expostos eu quero estar em qualquer uma das minhas medidas gregas AGREGADAS dependendo da minha perspectiva de onde o local irá e quão volátil (ou não) será, indo para a frente. Não negociei opções individuais ou estruturas individuais. Eu apenas os vendi (ou os compro) de revendedores de vendas do banco (que os passarão para seus clientes), e eu apenas adiciono as novas posições ao meu portfólio. É a gestão do portfólio que é estressante. Sem dúvida, negociar estruturas individuais é quotlessquot estressante, mas o ponto de negociação sem todo esse bullsht derivado é mais transparente, além de não ter que perder a oferta de oferta / oferta absurda dos comerciantes do banco quando se trata de opções. Não estou tentando convencer ninguém. Não estou no quotconvincingquot business. Quando troquei opções, não conseguiria fazê-lo da maneira que um comerciante varejista faria. Eu era quotinstitucional e, geralmente, isso significa que eu negociava todo um portfólio de opções e outros derivativos com diferentes maturidades, tamanhos, com todos os riscos gregos que acompanham (gama, vega, theta etc.) que acompanham. Eu troquei com base em como mais (ou menos) expostos eu quero estar em qualquer uma das minhas medidas gregas AGREGADAS dependendo da minha perspectiva de onde o local irá e quão volátil (ou não) será, indo para a frente. Não troquei opções individuais ou individuais. Entendo. Eu pensei que você estava trocando opções como indivíduo depois que você deixou o banco. Como eu arrisquei o gerente, eu estava trabalhando com revendedores de vendas de bancos e eu posso imaginar quais problemas você teve. As opções são muito rentáveis ​​para o banco do que o local porque a maioria dos clientes não tem a menor idéia do que é o preço certo. Você troca opções agora Optimal Forex Solutions que vejo. Eu pensei que você estava trocando opções como indivíduo depois que você deixou o banco. Como eu arrisquei o gerente, eu estava trabalhando com revendedores de vendas de bancos e eu posso imaginar quais problemas você teve. As opções são muito rentáveis ​​para o banco do que o local porque a maioria dos clientes não tem a menor idéia do que é o preço certo. Você troco opções agora. Depois que eu saiu, eu poderia trocar opções se eu quisesse, mas eu não vi por que eu deveria, porque 1.) o ponto é mais transparente, e 2.) Eu já estou fazendo um pouco de dinheiro negociando ponto em É próprio. Então, não, eu não troca opções agora. Não estou tentando convencer ninguém. Não estou no quotconvincingquot business. Para a finalidade desta discussão (e por motivos de simplicidade), vou assumir que estavam falando sobre o seguinte: 1. Spot EURUSD é agora cerca de 1.2200. 2. Houve uma chamada de Eur (ou seja, USD Put) transacionada algum tempo no passado, expirando em 1 mts, com uma greve de 1.2100, mas com um knock-out embutido em 1.20. O valor nominal da opção de compra de euros aberto é de 1 mil milhões de euros. 3. (isto significa, atualmente, a chamada EUR é quotIn The Moneyquot, mas se spot toca 1,2000 entre esse tempo no passado, quando a opção de barreira foi transacionada e a expiração.