Estratégias D Opções

Les stratgies doptions (deuxime partie) Artigo publieacute le: 06 02 2011 This dutemps partie de notre petite srie sur les stratgies does es consacre aux stratgies basiques de spread. Uma estratagema de propagação é o prêmio de posição no menos duas opções do tipo mme, portanto, construídas com formatos de opções disponíveis. Les bull se espalha Les bull se espalha, ou se espalha haussiers, são des stratgies utilisables lors de lanticipation dune hausse modre du prix du sous-jacent. Eles estão em condições de fazer as opções de opções dachat (chamada), soit des options de vente (put). On parle alors se espalha se espalha. Difusão de chamada de touro Le Bull Call spread est constituição de lachat dun call un prix de dexercice donn (gnralement hors de la monnaie) e de venda simultaneamente dun call un prix de degressive suprieur (gnralement dans la monnaie). Os dois chamam de portent sur le mme sous-jacent et auront la mme date dchance. Stratgies Sauf indicação contraire, les stratgies dtailles ci-dessous pode sappliquer também bem às opções de mudança quaux options de taux. Nement, 2 stratgies particulires - le cap et le floor - ne sappliquent quaux produits de taux e les swaptions são des options sur swaps de taux dintrts. Stratgies sur la volatilit Le straddle O straddle corresponde ao tempo e ao lançamento da medalha de medição, da chance de mme e do nominal. Despeje um monte de mudança, o preço de corte é escolhido pelo preço de mudança. Em parle dATMF (no dinheiro em frente). Lacheteur de straddle anticipe une forte variação de curso indpendamment du sens de celle-ci. Esta variação é necessária para permitir o pagamento dos 2 primos e possíveis possibilidades do lexercice dune des. A contrario, le vendeur de straddle table on une stabilit des cours par rapport aux 2 prix de dexercice de permitir o consertar em menos uma parte dos primeiros toques inicial. Dans ce cas, les figures ci-dessus sont inverses. Le strangle Le strangle corresponde a galement lachat simultan dun call et dun put de mme chance e de mme nominal mais des prix dexercice diffrents. De plus ces prix estão fora do dinheiro afin de minimiser o montante dos pagadores. Par contre lcart de volatilit have tre plus importante para permitir o reembolso dos primes. Lacheteur de straddle anticipe un março trs volatil indpendamment du sens de celle-ci. Inversão, le vendeur de strangle espre une baisse de volatilidade para permitir a permanência na medida do ganho. Le butterfly Le butterfly (papillon) corresponde a lachat dun strangle et la vente simultan dun straddle de mme chance e de mme nominal (ou inversement). Lacheteur de borboleta espreve a certaine estabilidade dos preços em que o vendedor croit des mouvements importantes. Le condor correspondem ao sucesso e ao desenvolvimento simultâneo, ao contrário do estranho da Mme Chance e de Mme, nominal, com um preço mais baixo, para um condor de mudança, o estrangulamento da aura de um preço mais baixo do que o duende. Lachetor de condor croit une certain stabilit des prix. Le seagull Le seagull (goland) correspondem à chamada de lachat dun (dun put) spread and la vente simultan dun put (dun call) de mme chance e de mme nominal (ou inversement). Habituellement, por exemplo, com base no preço de pagamento principal. Em parle de prime zro. Le Seagull Pode por exemplo, por favor, aproveite, dune, aumento, preço, du-jacent, sans avoir, payeur, Prime. Stratgies sur le prix Le call colocar spread Le call colocar spread correspondente lachat dune option (call ou put) de prix dexercice Pe1 associar a vente dune option of mme sens (call ou put) de prix dexercice Pe2. Despeje uma chamada espalhar, em um Pe2 gt Pe1 et pour un put spread, em um Pe2 lt Pe1). O lucro obtido pela dublagem do sous-jacent com a perda do pagamento máximo. Le colar corresponde a opção de duna de lachat (chamar ou colocar) associar a opção de dune de venda de contraire (colocar ou chamar). Ce tipo doption is galement appele terme synthtique. Bem entendido um colar do tipo compra de colocar venda de chamada é tudo possível. Ce tipo de estratagema insensível às variações de volatilidade. Strip et strap Stratgie consistant comprar un plus grande número de chamada de colocar (prenda de elevação - correia) ou un plus grand nombre de colocar a chamada (prenda de queda - tira). Stratgies spcifiques aux options de taux Cap e chão Bem, não possamos falar nas opções, as capas e os pisos são gnralement rangs dans la mme catgorie. Estes produtos podem ser aprovados por um colecionista, uma garantia de taxa de pagamento (cap) ou plancher (piso). Eles sappliquent essentiellement aux oprations of trsorerie. Os exemplos prcdents sappuient sur les couvertures de dures courtes. Veja os instrumentos de trsorerie moyen ou long terme, estes stratgies semblent peu ralisables, cest por que estão em condições de colocar os contratos de Caps et de Floors. Lacheteur dun cap assegura-se de que é certo que não tem um certo índice (taux de segurança). Lacheteur dun floor é seguro que le taux flottant dun prt ne descrédito em um determinado nível (taux plancher). Le taux plancher ou le taux plafond correspondente ao preço de duelo do cap ou du floor. Lacheteur du cap ou dun floor doit, comme pour les options, pay une prime. Em contraparte, le vendeur sengage payer lacheteur un diffrentiel de taux entre le prix de dexercice e le taux du march (Libertadores, Euribor, etc.). Prenons un exemple pour illustrer notre propos: Un client ayant besoin de liquidits sur un priode de 5 ans souhaito effectuer un emprunt. O objetivo é criar um lugar de negócios 1 an renouvelables. Le premier emprunt est ralis 3,50. Craignant une hausse des taux pour les priodes suivantes, nosso cliente encontrou-se no lugar un cap 3,75 (taux de plafond). Sê-lo para os primeiros, os títulos montantes efetivamente, nosso cliente, com o índice, o índice de títulos do mercado, e o preço de depósito. Bien entendu le raisonnement ci-dessus sapplique de manire identique pour lachat dun floor (garantie de taux plancher). Stratgies spcifiques aux options sur swaps de taux Pour ce produit, lacheteur dtient le droit de pagamento ou de recebimento de títulos fixos. Sobre o direito de pagamento, le taux fixe e de receber o leilão variável. Swaption payeuse, du droit de recevoir le taux fixe et de payer le taux variable. Troca de receita. Encomenda da colocação no lugar do produto, no dfinira sparment les caractristiques de loption et du swap de taux sous-jacent.